La Performance du portefeuille de notre club d'investissement

Au 17 novembre 2017, après
8 ans et 359 jours :
+923,96%
(rendement réel obtenu après impôts et frais de transactions sans recours à un quelconque levier)
Sur la même période, l'ETF Lyxor® MSCI World (tracker sur indice mondial) :
+177,57%

Découvrez nos offres sans plus tarder!

 

Ancien exemplaire de notre Lettre Boursière

Les actifs incorporels ? heu ... bof !


vendredi 6 mars 2009

Annecdote sur les Actifs Incorporels, par deux "élèves" de Ben..!


Michael Price :

Au printemps de 1975, j'ai commencé ma carrière au fond commun de placement Mutuel Share Fund. Max Heine m'a demandé d’analyser une petite brasserie : F & M Schaefer Brewing Company. Je n'oublierai jamais en examinant le bilan avoir repéré une valeur net de + / - 40 millions de Dollars. J'ai dit à Max, «Cela semble bon marché ». La société se négocie bien en dessous de sa valeur nette .... J’avais le sentiment d’avoir débusqué un grand classique de la valeur, dès le début, et j’étais enthousiaste ! Mais "Max m’a dit :" Regarde de plus près. '?'

J'ai regardé dans les notes et relu plusieurs fois le bilan, mais je n’ai rien trouvé sur les actifs incorporels qui valaient + / - 40 millions de Dollars . J’ai du me résoudre à appelé le comptable de Schaefer et je lui ai dit: «Je suis occupé à analyser votre bilan. Dites-moi, qu'est-ce que vos 40 millions de dollars d’ actifs incorporels représentent au juste ? "Il me répondit:" Vous ne connaissez pas notre jingle !!!! "Schaefer : la bière parfaite quand vous êtes à plus d'un." ?"

Cela a été ma première analyse d'un actif incorporel.....!!!! Nous n’avons pas acheté la société…… !!!!!!


Revenir à la page précédente